本是岭南大学门生的王佳芝（汤唯 饰）因战争辗转到了香港读书，她在香港大学加入了爱国青年邝裕民（王力宏 饰）组织的话剧组，他们主演的爱国话剧更激起了他们的爱国情操。当邝裕民得知汪伪政府的特务头子易老师（梁朝伟 饰）正在香港的时候，他们便密谋要刺杀易老师。化名“麦太太”的王佳芝很快得到了易太太（陈冲 饰）的信托与喜好，同时美丽的“麦太太”也吸引了易老师的眼球，正当事情举行得如火如荼之际，易老师忽然要回到上海去。                                                                      　　此后王佳芝不停生活在上海，没想到重遇了邝裕民。当得知刺杀举措还没结束时，王佳芝再次成为了特务，再次以“麦太太”的身份出如今易老师的面前。                                                                      　　重逢后的二人关系进一步发展，此时的易老师因爱上了王佳芝而对她毫无忌讳，王佳芝的内心也变得起伏不定。刺杀举措举行正顺利，但当易老师送给王佳芝璀璨钻戒表达爱意时，王佳芝做出了惊人的决定…{旁白吧narrationba}